在監(jiān)管層數(shù)次出手規(guī)范后，去年銀行結(jié)構(gòu)性存款連續(xù)8個(gè)月持續(xù)下降。不過，近期央行公布的最新金融機(jī)構(gòu)信貸收支統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年一月末新增約5757億元，一改去年5月份-12月份持續(xù)負(fù)增長態(tài)勢。這也是銀行結(jié)構(gòu)性存款環(huán)比增速首次出現(xiàn)正值，熱度有所上升。

近日，《證券日報(bào)》記者走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)銀行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量有所增加且額度充足，個(gè)人投資者對結(jié)構(gòu)性存款的購買需求仍然較高。與此同時(shí)，銀行大力推廣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品，部分銀行理財(cái)經(jīng)理紛紛在朋友圈“刷屏”。有的銀行為了吸引客戶或博眼球，甚至對投資者進(jìn)行“保本保息”宣傳。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年銀行結(jié)構(gòu)性存款增加的影響，很大程度上是寬松貨幣政策下資金回流至銀行系統(tǒng)，削弱貨幣政策效果。去年5月以來結(jié)構(gòu)性存款持續(xù)下降，監(jiān)管措施獲得很好的效果，同時(shí)當(dāng)前貨幣政策不再寬松，結(jié)構(gòu)性存款增加對貨幣政策的影響減小，因此，結(jié)構(gòu)性存款在一月份回升，是在監(jiān)管上限以下的正?；厣?。更重要的是短期的季節(jié)性因素，一月份信貸增長和銀行攬儲(chǔ)業(yè)務(wù)拓展，均導(dǎo)致了結(jié)構(gòu)性存款回升。

一月份結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模

達(dá)7.02萬億元

銀行結(jié)構(gòu)性存款整治一直是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)。去年以來，監(jiān)管部門已連番出手規(guī)范結(jié)構(gòu)性存款，去年結(jié)構(gòu)性存款連續(xù)8個(gè)月持續(xù)下降。從去年全年數(shù)據(jù)來看，2020年全年結(jié)構(gòu)性存款壓降5.7萬億元，結(jié)構(gòu)性存款余額6.44萬億元，環(huán)比下降13.68%，同比下降32.88%。這意味著我國商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款基本完成了此前監(jiān)管要求的“結(jié)構(gòu)性存款壓降至年初三分之二規(guī)模”的要求，結(jié)構(gòu)性存款的壓力有所緩解。

不過，今年以來結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢，根據(jù)央行數(shù)據(jù)顯示，截至一月末，中資全國性銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為70183.16億元，較去年12月末增加5756.6億元，增幅實(shí)現(xiàn)了由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了此前連續(xù)8個(gè)月的下降走勢。

今年結(jié)構(gòu)性存款的增加主要體現(xiàn)為兩大特點(diǎn)：一是大型銀行結(jié)構(gòu)性存款增長較快，增長占比具有明顯優(yōu)勢，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，大型銀行一月份余額猛增4030.12億元，占整個(gè)結(jié)構(gòu)性存款余額增加總量的70%;二是結(jié)構(gòu)性存款余額的增加主要是單位結(jié)構(gòu)性存款增長明顯。

光大證券研究所金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，整體來看，年初以來銀行存款增長并不理想，負(fù)債端壓力有所加大，具體表現(xiàn)為兩個(gè)方面：一方面，信用體系邊際收斂，整體穩(wěn)存增存壓力有所加大。隨著貨幣政策回歸正?；?、影子銀行業(yè)務(wù)進(jìn)一步萎縮，信用體系邊際收斂，銀行穩(wěn)存增存壓力加大;另一方面，新發(fā)基金規(guī)模較大也造成零售存款向非銀存款的遷徙，造成負(fù)債穩(wěn)定性下降，機(jī)構(gòu)間流動(dòng)性不平衡現(xiàn)象加劇。在此情況下，銀行加大了主動(dòng)負(fù)債吸收力度。現(xiàn)階段監(jiān)管對于結(jié)存并未提出明確壓降目標(biāo)，而結(jié)存加權(quán)平均利率已降至2.8%-2.9%，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將維持正增長。

部分理財(cái)經(jīng)理

宣稱“保本保息”

近期，《證券日報(bào)》記者走訪北京地區(qū)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)后發(fā)現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性存款市場有明顯升溫跡象，目前銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品數(shù)量較之前有所增加，且額度充足。不少銀行理財(cái)經(jīng)理也加大了對結(jié)構(gòu)性存款的推薦力度。

在一家股份制銀行網(wǎng)點(diǎn)，該行客戶經(jīng)理告訴記者，我行的結(jié)構(gòu)性存款是每周發(fā)行，目前發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品挺多。記者在該行手機(jī)銀行App上看到，正在發(fā)售的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品數(shù)量共有15款，產(chǎn)品數(shù)量相比于前幾月明顯增加，產(chǎn)品的期限仍以短期為主，期限從1個(gè)月到1年不等。

某國有大行的理財(cái)經(jīng)理也表示，出于對流動(dòng)性和收益的雙重追求，短期的結(jié)構(gòu)性存款受到不少投資者的青睞。“不少投資者對保本產(chǎn)品仍有較高的需求，我行保本理財(cái)目前只有結(jié)構(gòu)性存款。這種產(chǎn)品售罄速度較快，一般推出后兩三天就會(huì)售罄”。

此外，結(jié)構(gòu)性存款的收益率近期保持不變?！蹲C券日報(bào)》記者了解到，目前多家銀行的結(jié)構(gòu)性存款預(yù)期收益率普遍在3.5%左右，最高可達(dá)4%左右。

值得注意的是，近日，部分銀行理財(cái)經(jīng)理紛紛在朋友圈“刷屏”，大力推廣結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。記者發(fā)現(xiàn)此前屢屢刷屏的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的營銷文案又再次出現(xiàn)在眾人的視線里。不過，《證券日報(bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分銀行理財(cái)經(jīng)理在產(chǎn)品宣傳推介過程中著重強(qiáng)化了投資者對于結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品最高收益的“剛兌”預(yù)期。例如，結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品被部分理財(cái)經(jīng)理介紹為“保本保息產(chǎn)品”。

“保本保息‘結(jié)構(gòu)性存款’，掃碼即可購買，35天收益可達(dá)3.3%。”上述內(nèi)容為某銀行理財(cái)經(jīng)理在其朋友圈發(fā)送的結(jié)構(gòu)性存款推銷信息。但是本報(bào)記者查閱產(chǎn)品說明書發(fā)現(xiàn)并非如此，該款產(chǎn)品的預(yù)計(jì)年化收益率為1.4%或3.3%或3.5%。

有的銀行為了攬儲(chǔ)，還推出優(yōu)惠活動(dòng)吸引用戶存款。例如，買6個(gè)月以上普通存款(含結(jié)構(gòu)性存款)、凈值理財(cái)、基金、保險(xiǎn)，可組團(tuán)免費(fèi)游云南等。

此外，記者走訪中了解到，對于今年監(jiān)管是否會(huì)要求繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款，多家銀行表示暫未收到監(jiān)管部門的具體要求，目前結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品額度充足，基本上都能買到。

結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品規(guī)模

或下降

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金表示，結(jié)構(gòu)性存款的監(jiān)管上限是明確的。尤其是在信貸擴(kuò)張速度并未明顯回調(diào)的情況下，預(yù)計(jì)今年結(jié)構(gòu)性存款增幅會(huì)出現(xiàn)每月小幅的上下波動(dòng)，有些月份也可能是收縮的。由于監(jiān)管規(guī)定，很多中小銀行不再具備發(fā)行結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品的資質(zhì)，而大中型銀行的監(jiān)管難度小，因此監(jiān)管對結(jié)構(gòu)性存款的增加趨勢比以往更加容易控制。

小花科技研究院高級研究員蘇筱芮在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年有不少銀行在壓降結(jié)構(gòu)性存款方面超額完成壓降目標(biāo)，在今年結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模的控制壓力上有所緩解，也有余地在監(jiān)管框架內(nèi)拓展更多的結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)，反映出結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)正在駛向健康發(fā)展的快車道。

蘇筱芮表示，近年來，監(jiān)管精細(xì)化管理的趨勢愈發(fā)明顯，多項(xiàng)銀行業(yè)相關(guān)規(guī)定均體現(xiàn)出“一行一策”方針，預(yù)計(jì)今年監(jiān)管在結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模上的動(dòng)作幅度將小于2020年，而是注重更為具體，更為精準(zhǔn)的施策方案，伴隨著結(jié)構(gòu)性存款從壓降目標(biāo)階段轉(zhuǎn)入常態(tài)化規(guī)范管理階段，其總體規(guī)模將呈現(xiàn)平穩(wěn)之勢。（本報(bào)記者 彭妍）