本周關(guān)鍵詞：【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】【聚焦北交所】【基金產(chǎn)品】【基金動(dòng)態(tài)】【券商動(dòng)態(tài)】【A股概況】【大宗商品波動(dòng)】

政策重磅

【監(jiān)管動(dòng)態(tài)】

1、【證監(jiān)會(huì)推進(jìn)信息化建設(shè)發(fā)布2項(xiàng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)】證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨業(yè)數(shù)據(jù)模型第3部分：證券公司邏輯模型》《證券期貨業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)內(nèi)部應(yīng)用系統(tǒng)日志規(guī)范》2項(xiàng)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。證監(jiān)會(huì)表示，為進(jìn)一步提升行業(yè)信息化水平，指導(dǎo)行業(yè)內(nèi)系統(tǒng)建設(shè)和機(jī)構(gòu)間數(shù)據(jù)交換，證標(biāo)委開(kāi)展了行業(yè)數(shù)據(jù)模型建設(shè)，并組織編制了《證券期貨業(yè)數(shù)據(jù)模型》系列標(biāo)準(zhǔn)，證券公司邏輯模型為該系列標(biāo)準(zhǔn)的第3部分。

2、【量化投資監(jiān)管大幕開(kāi)啟：券商按月遞交自營(yíng)、資管業(yè)務(wù)量化交易數(shù)據(jù)】近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)向各大證券公司下發(fā)《關(guān)于開(kāi)展證券公司量化交易數(shù)據(jù)信息報(bào)送工作的通知》（下稱(chēng)《通知》）指出，券商需要在次月前3個(gè)交易日內(nèi)，按月度報(bào)送量化交易數(shù)據(jù)信息，包括自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。若券商未開(kāi)展自營(yíng)或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，或者自營(yíng)或資管業(yè)務(wù)尚未開(kāi)展過(guò)量化交易，也許在信息填報(bào)予以說(shuō)明。后續(xù)若開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)，請(qǐng)按時(shí)填報(bào)。

3、【廣東先行下發(fā)基金投顧規(guī)范化細(xì)則劃出“六道紅線(xiàn)”】據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，該《通知》最先由廣東證監(jiān)局向轄內(nèi)相關(guān)單位進(jìn)行指導(dǎo)，后期或面向全國(guó)進(jìn)行推廣。值得注意的是，《通知》主要對(duì)提供基金投資組合策略建議的活動(dòng)進(jìn)行了規(guī)范化約束，主要針對(duì)基金投顧業(yè)務(wù)，給出六方面意見(jiàn)，對(duì)于從事相關(guān)工作的機(jī)構(gòu)不符合上述規(guī)范條件的，限期在2021年12月31日前將存量業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范化轉(zhuǎn)型，《通知》還就存量業(yè)務(wù)情況向業(yè)內(nèi)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

【聚焦北交所】

4、【服務(wù)中小企業(yè)時(shí)不我待，資本市場(chǎng)跑出“北交所速度”】過(guò)去近兩個(gè)月時(shí)間，北交所各項(xiàng)準(zhǔn)備工作有條不紊、緊鑼密鼓地扎實(shí)推進(jìn)，工商注冊(cè)、投資者準(zhǔn)入門(mén)檻設(shè)定、全網(wǎng)測(cè)試、基礎(chǔ)制度正式發(fā)布等多項(xiàng)重要事項(xiàng)順利完成，跑出了我國(guó)資本市場(chǎng)的“北交所速度”，充分體現(xiàn)了中國(guó)特色資本市場(chǎng)此輪注冊(cè)制改革的全面性與效率，以及支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的急迫性。要建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家，實(shí)現(xiàn)科技自立自強(qiáng)，需要推動(dòng)大批創(chuàng)新型中小企業(yè)加速成長(zhǎng)，培育壯大經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能，形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

行業(yè)熱點(diǎn)

【基金產(chǎn)品】

5、【10家基金公司扎堆申報(bào)風(fēng)電ETF 風(fēng)電股有望迎增量資金】繼光伏ETF、新能源車(chē)ETF陸續(xù)火爆上市后，近期基金公司紛紛轉(zhuǎn)向申報(bào)新能源的另一風(fēng)口——風(fēng)電產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)基金。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，10月29日-11月1日，已有10家基金公司申請(qǐng)?jiān)O(shè)立風(fēng)電產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)基金，包括廣發(fā)、天弘、招商、華泰柏瑞、匯添富、南方、嘉實(shí)、平安、富國(guó)、華安等基金公司。

6、【新股頻頻破發(fā)，打新基金收益大縮水】在A股，打新長(zhǎng)期有著“免費(fèi)午餐”的說(shuō)法，市場(chǎng)上因此衍生出了一大批以新股申購(gòu)為主要投資策略的打新基金，眾多“固收+”基金、指數(shù)增強(qiáng)基金也以打新為重要收益來(lái)源。

7、【軍工基金歡度“黃金周”，拆分份額笑納新資金】軍工基金最近一周表現(xiàn)驚艷，周榜50強(qiáng)幾乎清一色為軍工基金。自三季度以來(lái)，軍工板塊持續(xù)吸引資金關(guān)注。一方面，軍工基金的份額規(guī)模顯著，資金持續(xù)流入；另一方面，軍工股持續(xù)吸引基金經(jīng)理的關(guān)注，公募對(duì)軍工股的持倉(cāng)占比較二季度大幅提升。市場(chǎng)人士認(rèn)為，拆分有利于降低交易門(mén)檻、提升流動(dòng)性，同時(shí)也利于在關(guān)鍵時(shí)期吸引新資金擴(kuò)大規(guī)模。

8、【MSCI中國(guó)A50ETF上市在即基金發(fā)行市場(chǎng)或?qū)⒎磸棥渴着鶤50ETF發(fā)售后獲得機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者追捧，認(rèn)購(gòu)熱情高漲。上市交易公告書(shū)顯示，4只A50ETF產(chǎn)品上市交易份額合計(jì)266.65億份，其中易方達(dá)、匯添富的產(chǎn)品上市交易份額為80億份，華夏基金、南方基金分別為67.68億份和38.97億份。4只產(chǎn)品持有人總戶(hù)數(shù)超33萬(wàn)戶(hù)，易方達(dá)、匯添富的產(chǎn)品持有人均超過(guò)10萬(wàn)戶(hù)。

9、【公募三季度全景圖繪出“百億俱樂(lè)部”規(guī)?？s水】基金三季報(bào)披露完畢，公募基金調(diào)倉(cāng)方向全景圖出爐。總體來(lái)看，在倉(cāng)位的集中度上，主動(dòng)偏股類(lèi)產(chǎn)品股票配置比例進(jìn)一步上調(diào)，由80.90%上調(diào)至81.88%，處于2012年以來(lái)的歷史高位。

10、【中基協(xié)發(fā)布基金投顧服務(wù)指引征求意見(jiàn)稿，明確投資組合由機(jī)構(gòu)集中統(tǒng)一實(shí)施并禁止推薦結(jié)構(gòu)復(fù)雜產(chǎn)品】中基協(xié)發(fā)文稱(chēng)，為引導(dǎo)公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益，起草了《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)協(xié)議內(nèi)容與格式指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基金投顧服務(wù)協(xié)議指引》）、《公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)內(nèi)容與格式指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《基金投顧服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)揭示指引》），現(xiàn)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

11、【基金投顧業(yè)務(wù)資格管理強(qiáng)監(jiān)管，跟著大V買(mǎi)基金組合被叫?！拷?，一則《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動(dòng)的通知》（下稱(chēng)《通知》）在業(yè)內(nèi)引發(fā)熱議。《通知》明確指出，提供基金投資組合策略建議活動(dòng)為基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開(kāi)募集證券投資基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《試點(diǎn)通知》）關(guān)于基金投顧業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。

【基金動(dòng)態(tài)】

12、【機(jī)構(gòu)“大跨步”調(diào)研精選層公司 公募險(xiǎn)資不落人后】隨著北交所開(kāi)市時(shí)間臨近，機(jī)構(gòu)調(diào)研精選層公司的腳步也在加快。今年以來(lái)精選層公司總共迎來(lái)30起機(jī)構(gòu)“組團(tuán)”調(diào)研，其中9月2日晚北交所官宣設(shè)立后兩個(gè)多月發(fā)生了15起，占全年比例剛好一半。

【券商動(dòng)態(tài)】

13、【超七成同比正增長(zhǎng)頭部券商持續(xù)甩出差距】10月29日晚間，包括國(guó)泰君安、華泰證券(601688,股吧)、中國(guó)銀河(601881,股吧)、申萬(wàn)宏源(000166,股吧)在內(nèi)的16家券商披露了2021年三季報(bào)，至此41家A股上市券商三季報(bào)全部披露完畢，前三季度上市券商的業(yè)績(jī)排名也正式出爐。

14、【牛市旗手三季度狂攬近5000億】截至2021年10月29日，49家上市券商前三季度業(yè)績(jī)已全部披露完畢。據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年前三季度，49家上市券商合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為4881.9億元，合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為1604.47億元。

15、【上市券商傭金入賬近2000億，大財(cái)富管理貢獻(xiàn)顯著】今年前三季度，券商手續(xù)費(fèi)及傭金收入水平整體提升，41家上市券商傭金總收入接近2000億元，同比增長(zhǎng)16%。得益于財(cái)富管理行業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體攀升，持有公募牌照的券商資管子公司與控股公募基金等給券商帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)顯著增加，部分券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入快速攀升，對(duì)券商傭金收入整體貢獻(xiàn)也更加明顯。

【A股概況】

16、【創(chuàng)業(yè)板12歲：1050家公司群星閃耀 三創(chuàng)四新特色彰顯】2021年10月31日，創(chuàng)業(yè)板迎來(lái)開(kāi)板12周年日。截至目前，創(chuàng)業(yè)板公司數(shù)量達(dá)1050家，總市值為13.09萬(wàn)億元。市場(chǎng)評(píng)價(jià)，12年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板始終保持初心，積極踐行創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，促進(jìn)創(chuàng)新鏈產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展，助力雙循環(huán)發(fā)展新格局，有力推動(dòng)了科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)。

17、【A股三季報(bào)交出優(yōu)異答卷，營(yíng)收凈利增速創(chuàng)近五年新高】2021年A股上市公司三季報(bào)披露落下帷幕，疫情后復(fù)蘇局面凸顯，前三季度盈利上市公司占比近九成，為近三年同期最高,超六成個(gè)股凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，為近四年同期最高。

【大宗商品波動(dòng)】

18、【生豬價(jià)格一月上浮超40%市場(chǎng)止?jié)q預(yù)期情緒漸濃】本是季節(jié)性消費(fèi)低點(diǎn)的10月份，生豬行業(yè)卻迎來(lái)久違的上升行情。市場(chǎng)價(jià)格低位攀漲的態(tài)勢(shì)，也使得業(yè)內(nèi)外對(duì)于周期反轉(zhuǎn)的關(guān)注度再度提升。

19、【多家上市豬企透露價(jià)格反彈，供過(guò)于求局面短期或難改善】雖然生豬價(jià)格終于在10月份出現(xiàn)回暖，但不少企業(yè)均表示，不宜過(guò)分樂(lè)觀，在產(chǎn)能、資金等各方面仍需做好充足準(zhǔn)備。多位業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)豬肉供過(guò)于求的局面難受需求季節(jié)性提振改善，此輪生豬價(jià)格反彈或不可持續(xù)。

20、【行政限價(jià)是對(duì)動(dòng)力煤領(lǐng)域“市場(chǎng)失靈”的糾偏】近期，動(dòng)力煤成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活的焦點(diǎn)，主因動(dòng)力煤價(jià)格非理性大幅上漲導(dǎo)致國(guó)內(nèi)部分地區(qū)出現(xiàn)“限電”現(xiàn)象。回顧新冠肺炎疫情暴發(fā)以來(lái)，全球流動(dòng)性極度寬松推動(dòng)全球宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，疊加我國(guó)率先控制住新冠肺炎疫情，動(dòng)力煤期貨自2020年4月以來(lái)一路上行，在2021年10月19日沖高至1982元/噸，與9月初相比漲幅高達(dá)127.29%。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

大幅波動(dòng)期貨品種：僅選取當(dāng)周漲跌幅排名前三名，且周漲跌幅超過(guò)5%的品種

漲幅居前：

無(wú)

跌幅居前：

硅鐵

瑞達(dá)期貨(002961,股吧)：硅鐵現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)下調(diào)。寧夏中衛(wèi)上周停減產(chǎn)的工廠(chǎng)本周有三家復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)以及蘭炭?jī)r(jià)格再次下滑，硅鐵成本支撐再度弱化。同時(shí)，河北某大型鋼廠(chǎng)11月硅鐵招標(biāo)首詢(xún)11000元/噸，較上月下調(diào)5000元/噸。近階段硅鐵期現(xiàn)市場(chǎng)表現(xiàn)均較弱勢(shì)，不排除有進(jìn)一步調(diào)整可能。

鐵礦石

銅冠金源期貨：供給端，10月鐵礦石海外發(fā)運(yùn)基本穩(wěn)定，近期澳大利亞發(fā)運(yùn)增幅較大，巴西發(fā)運(yùn)回落。庫(kù)存可能繼續(xù)增加，目前港口庫(kù)存升至歷史同期最高水平，巴西礦庫(kù)存創(chuàng)新高，澳礦庫(kù)存升至五年平均水平以上，高品礦和塊礦庫(kù)存增幅較大。需求端，10月鋼廠(chǎng)限產(chǎn)政策執(zhí)行仍然嚴(yán)格，鐵礦石需求不佳。目前全國(guó)高爐開(kāi)工率低位，日均鐵水產(chǎn)量、鋼廠(chǎng)鐵礦日耗、日均疏港偏低。11月份終端消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，同時(shí)鋼廠(chǎng)庫(kù)存增加，預(yù)計(jì)采購(gòu)力度將有所下降。鐵礦石供給壓力仍然較大，澳巴發(fā)運(yùn)保持穩(wěn)定，11月將進(jìn)入供暖季，鋼廠(chǎng)限產(chǎn)執(zhí)行嚴(yán)格，總體上，鐵礦石供需雙重壓制，預(yù)計(jì)鐵礦石2201合約偏弱運(yùn)行。

錳硅

五礦期貨：港口錳礦價(jià)格普跌，錳硅南方主產(chǎn)區(qū)廣西近期復(fù)產(chǎn)明顯，但碳邏輯的坍塌對(duì)盤(pán)面的沖擊更大。整體看，錳硅10月供應(yīng)預(yù)警回升，采暖季限產(chǎn)下遠(yuǎn)端粗鋼需求預(yù)期偏弱。動(dòng)力煤的限價(jià)等強(qiáng)措施使高耗能品種連續(xù)下跌。錳硅現(xiàn)貨受累偏弱運(yùn)行，盤(pán)面呈現(xiàn)進(jìn)一步去利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)，但隨著利潤(rùn)持續(xù)收縮，后市高波動(dòng)下跌節(jié)奏或放緩，空單下行考慮逐步止盈為主。

大幅波動(dòng)股票板塊：最多選取同花順(300033,股吧)行業(yè)當(dāng)周漲跌幅排名前三名的板塊，且該板塊周漲跌幅超過(guò)5%。

漲幅居前：

半導(dǎo)體及元件

國(guó)信證券(002736,股吧)：從3Q20開(kāi)始，半導(dǎo)體行業(yè)因缺貨漲價(jià)業(yè)績(jī)進(jìn)入高增長(zhǎng)期，2Q21增速達(dá)到高點(diǎn)，3Q21業(yè)績(jī)?cè)鏊倜黠@收窄，基于之前的高基數(shù)和部分消費(fèi)電子需求放緩，我們認(rèn)為半導(dǎo)體整體增速或?qū)⒎啪?，二?jí)市場(chǎng)將逐漸進(jìn)入分化行情。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，短期行業(yè)景氣度邊際走弱，北美半導(dǎo)體設(shè)備出貨額同比增速連續(xù)三個(gè)月收窄，存儲(chǔ)芯片現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，臺(tái)灣設(shè)計(jì)企業(yè)同比增速收窄12pct，我們對(duì)半導(dǎo)體板塊性走勢(shì)短期相對(duì)謹(jǐn)慎，建議關(guān)注產(chǎn)能利用率將在較長(zhǎng)時(shí)期處于高位的晶圓代工企業(yè)、品類(lèi)持續(xù)擴(kuò)張的模擬企業(yè)以及已嶄露頭角的AIoT和3C芯片領(lǐng)域平臺(tái)型企業(yè)

消費(fèi)電子

中信證券(600030,股吧)：Q3受益訂單回升整體迎來(lái)業(yè)績(jī)環(huán)比改善，尤其蘋(píng)果鏈改善明顯?；仡櫱叭径?，手機(jī)銷(xiāo)量Q1同比大幅提升，Q2環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，Q3環(huán)比有所回暖。行業(yè)層面，蘋(píng)果手機(jī)新品自三季度開(kāi)始拉貨，此外產(chǎn)業(yè)鏈層面元器件漲價(jià)趨緩，進(jìn)一步減緩中游環(huán)節(jié)的成本壓力，盈利能力有望恢復(fù)。在此背景下，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈部分公司Q3業(yè)績(jī)有所回暖。

小家電

銀河證券：三季度由于原材料價(jià)格處于高位，下游零售景氣度較弱，板塊業(yè)績(jī)壓力較大，基金重倉(cāng)比例延續(xù)下滑。后續(xù)來(lái)看，新興品類(lèi)有望延續(xù)高景氣，原材料價(jià)格上漲壓力邊際改善，傳統(tǒng)品類(lèi)盈利能力也將環(huán)比改善，疊加當(dāng)前估值水平具有較高的安全邊際，配置性?xún)r(jià)比突出。

跌幅居前：

化學(xué)原料

財(cái)信證券：2020年新冠疫情的沖擊下，純堿價(jià)格再一次探底，價(jià)格最低跌至1200元/噸左右。行業(yè)的慘淡再次擠出了部分落后產(chǎn)能，而需求端隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，地產(chǎn)竣工需求逐漸恢復(fù)，并且在光伏玻璃的增量拉動(dòng)下，純堿價(jià)格重新進(jìn)入上行通道。我們認(rèn)為本輪純堿的價(jià)格周期在持續(xù)時(shí)間以及價(jià)格高度上有望超過(guò)上一輪周期。

鋼鐵

國(guó)泰君安：制造業(yè)需求持續(xù)恢復(fù)。我們觀察到缺芯對(duì)汽車(chē)行業(yè)的影響已經(jīng)逐漸消失，汽車(chē)行業(yè)的對(duì)鋼材的需求將逐步回暖。此外，能耗雙控和限電政策對(duì)制造業(yè)的影響正逐漸淡出，我們預(yù)期制造業(yè)需求將逐漸恢復(fù)。建筑用鋼方面，目前螺紋鋼表觀消費(fèi)量低位波動(dòng)，從各地地產(chǎn)政策的微調(diào)來(lái)看，地產(chǎn)需求崩塌的風(fēng)險(xiǎn)較小，后期或逐漸反彈。且專(zhuān)項(xiàng)債資金的提前下發(fā)將帶動(dòng)基建板塊的鋼材需求，后期建筑用鋼的需求不必過(guò)于悲觀。