12月31日，A股迎來(lái)收官時(shí)刻，銀行股交出年度答卷。剔除2021年上市的4家銀行，全年僅有7家銀行錄得上漲的同時(shí)，有30家銀行股價(jià)下跌。

展望2022，銀行股投資機(jī)會(huì)如何？多家分析師表示，當(dāng)前銀行股機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、估值均處在歷史較低水平，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行業(yè)景氣度預(yù)期將得以修正。

2021年回顧：7家銀行股價(jià)錄得上漲

回顧資本市場(chǎng)銀行板塊的2021年，銀行板塊指數(shù)下跌0.29%，低于同期滬深300指數(shù)5.2%的跌幅。銀行板塊全年成交額為4.74萬(wàn)億元，達(dá)到2016年以來(lái)新高。

而銀行個(gè)股表現(xiàn)分化明顯，可謂幾家歡喜幾家愁。據(jù)統(tǒng)計(jì)，剔除2021年上市的重慶銀行、齊魯銀行、瑞豐銀行、滬農(nóng)商行4家銀行，年初至今，37家A股上市銀行僅7家股價(jià)上漲，30家下跌。

具體來(lái)看，成都銀行、南京銀行(601009)、招商銀行(600036)錄得10%以上增幅，寧波銀行(002142)、江蘇銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行股價(jià)漲幅分別為8.32%、6.78%、6.69%、2.9%。

30家下跌銀行中，廈門(mén)銀行年內(nèi)股價(jià)幾近腰斬，跌幅最大。鄭州銀行、民生銀行(600016)、青農(nóng)商行(002958)、西安銀行(600928)、青島銀行(002948)、紫金銀行(601860)跌幅也超過(guò)20%。

新股方面，今年6月上市的瑞豐銀行股價(jià)曾一度漲至17.08元，12月31日該行以11.28元“收官”2021，較發(fā)行價(jià)8.12元/股仍上漲39%，齊魯銀行收盤(pán)價(jià)5.58元較發(fā)行價(jià)微漲4%。

相比之下，重慶銀行、滬農(nóng)商行股價(jià)走勢(shì)卻不盡如人意，兩家銀行今日收盤(pán)價(jià)較發(fā)行價(jià)跌幅分別達(dá)17.82%、24.16%。

從股價(jià)表現(xiàn)不難看出，2021年銀行板塊并沒(méi)有走出破凈常態(tài)。根據(jù)同花順(300033)iFind數(shù)據(jù)，截至12月31日，41家上市銀行中只有寧波銀行、招商銀行、瑞豐銀行、杭州銀行、齊魯銀行、平安銀行(000001)、成都銀行市凈率超過(guò)1倍。

34家“破凈”銀行占比接近83%。其中，“破凈”最嚴(yán)重的為民生銀行、華夏銀行(600015)，市凈率分別為0.36倍、0.38倍。

不得不說(shuō)的是，銀行板塊持續(xù)低迷的股價(jià)給新股上市帶來(lái)一定壓力。已經(jīng)預(yù)定2022銀行上市第一股的蘭州銀行將發(fā)行價(jià)定為3.57元/股，低于4.33元的每股凈資產(chǎn)，成為第一家未上市即破凈的銀行股。

2022年展望：銀行板塊行情可期

展望2022年，疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面擾動(dòng)依然存在。在此背景下，銀行基本面會(huì)否變化？

據(jù)華福證券魏征宇預(yù)計(jì)，2022年銀行板塊利潤(rùn)增速處于6-11%之間，不同銀行實(shí)際表現(xiàn)會(huì)有所分化。財(cái)富管理能力、輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力及業(yè)務(wù)特色鮮明的銀行將持續(xù)有優(yōu)異表現(xiàn)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好對(duì)應(yīng)的城農(nóng)商行將迎來(lái)高增長(zhǎng)的機(jī)遇期。

國(guó)盛證券馬婷婷認(rèn)為，2022年銀行將從低基數(shù)效應(yīng)走出后，預(yù)計(jì)行業(yè)利潤(rùn)增速或?qū)⒆匀换芈渲烈咔榍暗?%-8%，與GDP增長(zhǎng)相匹配。馬婷婷預(yù)計(jì)部分優(yōu)質(zhì)銀行營(yíng)收的增速還有繼續(xù)改善的空間。

而基本面良好銀行業(yè)，明年投資機(jī)會(huì)如何？“2022年，銀行行業(yè)景氣度整體仍受經(jīng)濟(jì)基本面的影響，在預(yù)期沒(méi)有改善下，行業(yè)景氣度也難言提升，但目前估值水平已經(jīng)較為充分的反映了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)或者行業(yè)的悲觀預(yù)期，未來(lái)在預(yù)期改善下，板塊的估值修復(fù)將得到快速實(shí)現(xiàn)，需密切關(guān)注行業(yè)景氣度的拐點(diǎn)情況?！比A西證券劉志平稱(chēng)。

中銀證券林媛媛則表示，隨著疫情和讓利影響邊際減弱，穩(wěn)增長(zhǎng)的發(fā)力，息差、規(guī)模整體平穩(wěn)，中收修復(fù)，收入端增長(zhǎng)恢復(fù)正常，撥備充足應(yīng)對(duì)后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)暴露，銀行盈利仍有保證，即使在估值維持情況下，股價(jià)仍有支撐。

林媛媛稱(chēng)，銀行板塊持倉(cāng)低、估值處于底部，測(cè)算估值隱含不良或充分反映經(jīng)濟(jì)、地產(chǎn)等悲觀預(yù)期，負(fù)面信息難以進(jìn)一步引發(fā)沖擊。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策加力催化下，特別是房地產(chǎn)政策持續(xù)改善，銀行板塊行情可期。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，等待經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)見(jiàn)底回升信號(hào)，亦是后續(xù)股價(jià)動(dòng)力。

浙商證券梁鳳潔同樣看好2022年銀行板塊的絕對(duì)收益，她認(rèn)為，階段性可能存在相對(duì)收益，經(jīng)濟(jì)新老動(dòng)能切換，銀行的模式和資產(chǎn)也要切換，優(yōu)選新動(dòng)能有優(yōu)勢(shì)的銀行。