昭衍新藥最新的和訊SGI指數(shù)評分為80分，和2021年第二季度持平。昭衍新藥(603127)的SGI評分整體上沒有大起大落，除2020年第一季度和2021年第一季度有明顯的降幅之外，其余時(shí)間比較平穩(wěn)。
圖：和訊SGI指數(shù)綜合評分
公開資料顯示，昭衍新藥的前身北京昭衍新藥研究開發(fā)中心自1995年成立，是中國最早從事藥物非臨床評價(jià)的民營CRO企業(yè)。公司專注于藥物全生命周期的安全性評價(jià)和監(jiān)測服務(wù)，其藥物臨床前研究服務(wù)為公司的核心業(yè)務(wù)，主要內(nèi)容包括藥物非臨床安全性評價(jià)服務(wù)、藥效學(xué)研究服務(wù)、動(dòng)物藥代動(dòng)力學(xué)研究服務(wù)和藥物篩選。
高業(yè)績增速持續(xù)，凈利潤同比預(yù)增72.3%~82.3%
昭衍新藥正處于高速增長階段。自2017年上市以來，2017-2020年間企業(yè)年均收入復(fù)合增長率達(dá)到了45%。
1月20日盤后，昭衍新藥發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.4億元~5.7億元，同比增加約72.3%~82.3%。預(yù)計(jì)2021年度歸母扣非凈利潤同比增加約76.6%~87.4%。
據(jù)2021年三季報(bào)，昭衍新藥前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.48億元，第三季度為0.94億元，據(jù)此推算，第四季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.92億元~3.22億元，環(huán)比增長210%~242%。
由此可見，昭衍新藥的高業(yè)績增速還在持續(xù)。
對于預(yù)增原因，昭衍新藥表示，公司始終強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，率先建立了行業(yè)創(chuàng)新型藥物評價(jià)技術(shù)平臺并規(guī)范化。持續(xù)加強(qiáng)對創(chuàng)新型藥物、新技術(shù)平臺原始創(chuàng)新的研發(fā)支持；公司科研技術(shù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模擴(kuò)大，擁有越來越多成熟的技術(shù)人員；供應(yīng)端也為業(yè)績增長提供了有力支撐；公司持續(xù)提升資金管理能力，為公司業(yè)績帶來積極影響。
實(shí)際上，昭衍新藥的高業(yè)績增速水平有兩個(gè)重要原因。一個(gè)是CRO行業(yè)本身的紅利。國內(nèi)創(chuàng)新藥景氣度提升帶動(dòng)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)需求愈加旺盛，同時(shí)國內(nèi)醫(yī)藥研發(fā)成本較低導(dǎo)致國外醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移。另一個(gè)是自身的核心競爭力。昭衍新藥成立時(shí)間較早，樹立先發(fā)優(yōu)勢，技術(shù)人才與客戶合作壁壘等均構(gòu)成自身核心競爭力。
高業(yè)績增速以及發(fā)展背后較強(qiáng)的確定性，使昭衍新藥維持了較高的估值，目前，企業(yè)估值水平較高。
多家券商看好，股吧網(wǎng)友卻高呼：尾盤暴跌
昭衍新藥多年來保持高增長，業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定，多家券商看好。國盛證券指，看好公司作為CRO行業(yè)安評領(lǐng)域龍頭的快速發(fā)展，維持“買入”評級。
西南證券指，預(yù)計(jì)昭衍新藥2021-2023年EPS分別為1.45元、1.94元、2.52元，對應(yīng)PE分別為67倍、50倍、38倍。公司是國內(nèi)藥物臨床前評價(jià)領(lǐng)軍企業(yè)，業(yè)績有望將保持高增長，維持“買入”評級。
華西證券則判斷未來3-5年公司將受益于國內(nèi)創(chuàng)新藥研發(fā)繁榮以及國際化帶來市場空間擴(kuò)容等因素保持高速增長。預(yù)計(jì)2021-2023年?duì)I業(yè)收入從15.17/21.37/28.75億元上調(diào)為15.17/21.37/30.48億元，EPS從1.15/1.57/2.06元上調(diào)整、為1.46/2.05/2.68元，對應(yīng)2022年01月22日96.6元/股收盤價(jià)，PE分別為66.03/47.04/36.04倍，維持“買入”評級。
和券商態(tài)度不同的是股民的情緒。面對業(yè)績的高增長和券商的看好，股民的情緒并不高漲。雖然最近兩個(gè)交易日股票有上漲趨勢，但是股吧網(wǎng)友卻表示并不看好，有人表示“尾盤暴跌”，也有人表示，“習(xí)慣了每次尾盤跳”。
股民之所以有這樣的情緒，主要是昭衍新藥這段時(shí)間的表現(xiàn)確實(shí)不太好，股價(jià)自2021年9月份達(dá)到歷史高點(diǎn)182.02元/股后就一直震蕩下行，截至1月27日收盤，報(bào)97.24元/股。相交高值還有很大差距。
