俄烏戰(zhàn)事仍在緊張進(jìn)行中，西方國家的對(duì)俄制裁措施也是一輪又一輪。據(jù)俄羅斯塔斯社報(bào)道，相關(guān)文件顯示，歐盟自2月28日起對(duì)俄羅斯關(guān)閉領(lǐng)空。

上周受地緣因素影響，全球股市大幅波動(dòng)，港股顯著走低。恒生指數(shù)連續(xù)跌破24000點(diǎn)、23000點(diǎn)，接近去年底的低位水平。今日，港股高開，恒指漲0.22%，國指漲0.24%，恒生科技指數(shù)漲0.43%。但遺憾的是，港股并沒有走出高開高走的行情，開盤后恒生指數(shù)快速走低，盤中反彈力度并不強(qiáng)，弱反彈之后再度向下，截止發(fā)稿，恒生指數(shù)已跌350多點(diǎn)，跌幅超1.50%。

與港股相比，A股今日表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。周一，A股小幅低開，滬指開跌0.03%，深成指開跌0.11%，創(chuàng)業(yè)板指開跌0.38%。隨后，三大指數(shù)集體繼續(xù)走弱。不過，經(jīng)過盤中探底之后，三大指數(shù)反彈拉升，深成指和創(chuàng)業(yè)板指一度翻紅。盤面上，數(shù)字貨幣、國防軍工和油氣板塊表現(xiàn)活躍。

油氣板塊漲幅居前

石油板塊28日盤中再度走高，恒泰艾普(300157)漲超10%，準(zhǔn)油股份、仁智股份漲停.消息面上，今日早盤，布倫特原油大漲超7%，再度突破100美元點(diǎn)大關(guān)。受俄烏沖突升級(jí)影響，WTI原油和布倫特原油上周雙雙突破每桶100美元，但在美國重申不制裁俄羅斯能源出口的決定后，兩種原油價(jià)格雙雙回落。

太平洋證券表示，目前俄烏開戰(zhàn)加劇全球緊張局勢(shì)，國際原油價(jià)格處于高位震蕩階段，布倫特主力合約一度突破100美元，但由于美國對(duì)俄羅斯的制裁中，沒有限制俄羅斯油氣資源，帶來油價(jià)漲幅有所回落?？次磥碛蛢r(jià)仍將大概率維持高位，主要由于全球油氣產(chǎn)業(yè)目前仍處于投資嚴(yán)重不足的階段。一方面2021年全球資本開支呈小幅提升，但相比疫情之前仍存在較大差距；同時(shí)從去年5月實(shí)施增產(chǎn)至今，OPEC每月的實(shí)際原油產(chǎn)量均少于計(jì)劃增產(chǎn)幅度，加之疫情之后美國頁巖油產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，造成最近油價(jià)持續(xù)攀升。而隨著每月增產(chǎn)計(jì)劃的進(jìn)行，OPEC產(chǎn)量回升，石油剩余產(chǎn)能必將逐漸縮小。截至2022年1月，OPEC總產(chǎn)能3197萬桶/日，1月產(chǎn)量為2798萬桶/日，剩余產(chǎn)能約為399萬桶/日，預(yù)計(jì)到2023年以后，產(chǎn)能瓶頸將更加凸顯出來，OPEC產(chǎn)量供給彈性將明顯下降。因此未來在油氣需求穩(wěn)定向上，只有加大資本開支，提升新增鉆井?dāng)?shù)量才能實(shí)現(xiàn)油氣供需的再平衡。

數(shù)字貨幣概念強(qiáng)勢(shì)拉升

數(shù)字貨幣概念股開盤拉升，四方精創(chuàng)(300468)、信安世紀(jì)、海聯(lián)金匯(002537)、仁東控股(002647)漲停。

消息面上，近日發(fā)布的《河南省“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)和信息化發(fā)展規(guī)劃》提出，明確爭(zhēng)取開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在十多個(gè)省市發(fā)布的“十四五”發(fā)展規(guī)劃中，均提到數(shù)字人民幣。此外，近日，中國人民銀行、市場(chǎng)監(jiān)督總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)四部門印發(fā)《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出“穩(wěn)妥推進(jìn)法定數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)研制”，并用一個(gè)章節(jié)內(nèi)容詳細(xì)闡述了法定數(shù)字貨幣的標(biāo)準(zhǔn)要求。政策提出，綜合考量安全可信基礎(chǔ)設(shè)施、發(fā)行系統(tǒng)與存儲(chǔ)系統(tǒng)、登記中心、支付交易通信模塊、終端應(yīng)用等，探索建立完善法定數(shù)字貨幣基礎(chǔ)架構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)。

安信證券指出，此次《金融標(biāo)準(zhǔn)化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》出臺(tái)，對(duì)數(shù)字人民幣的標(biāo)準(zhǔn)研制提出了新的要求。標(biāo)準(zhǔn)制定是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，統(tǒng)一的數(shù)字人民幣基礎(chǔ)架構(gòu)、發(fā)行流通回籠流程、終端受理環(huán)境等，將成為數(shù)字人民幣大規(guī)模推廣的前提條件。標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一將為未來數(shù)字人民幣應(yīng)用場(chǎng)景的深化、應(yīng)用領(lǐng)域的拓展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

軍工股反復(fù)活躍

2月28日，捷強(qiáng)裝備盤中拉升漲超15%，天海防務(wù)(300008)、長(zhǎng)春一東(600148)、中國船舶(600150)、航發(fā)控制(000738)、中船應(yīng)急、亞星錨鏈(601890)等漲幅居前。浙商證券2月24日發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，2022年，軍工央企下屬上市公司股權(quán)激勵(lì)有望加速推進(jìn)。國防軍工確定性高成長(zhǎng)，2022年進(jìn)入“景氣周期+資產(chǎn)整合”、“內(nèi)生+外延”雙輪驅(qū)動(dòng)甜蜜期，后續(xù)“內(nèi)需+外貿(mào)”、“軍品+民品”，軍工指數(shù)2022年有望復(fù)制2021年下半年風(fēng)電指數(shù)的表現(xiàn)，后來者居上。2022年是“國企改革三年行動(dòng)”收官之年，相關(guān)改革進(jìn)程有望加速。規(guī)模效應(yīng)+精細(xì)化管理，“小核心大協(xié)作”，未來5年主機(jī)廠業(yè)績(jī)彈性大。

看好港股中期前景，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好有望持續(xù)回暖

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)。中金表示，雖然海外中資股市場(chǎng)表現(xiàn)令人失望，但我們也需要提示投資者注意以下幾點(diǎn)：1)地緣政治局勢(shì)升溫帶來的影響通常停留在情緒面，且并不持久，這一點(diǎn)可以從上周四和周五美股市場(chǎng)V型強(qiáng)勁反彈中得到印證；2)對(duì)中國整體和香港市場(chǎng)的直接影響較為有限，除非局勢(shì)進(jìn)一步升級(jí)惡化；3)不同于其它市場(chǎng)，香港股市本身估值水平就明顯較低，進(jìn)一步明顯下跌的空間可能有限。更重要的是，我們認(rèn)為近期單純因風(fēng)險(xiǎn)偏好驅(qū)動(dòng)下的市場(chǎng)拋售反而有助于快速消化市場(chǎng)所面臨的其它不確定性，使得港股市場(chǎng)再度回到較有吸引力的水平(當(dāng)前港股市場(chǎng)已經(jīng)接近超賣區(qū)域，且賣空成交比率也再度攀升至17%左右)。

短期來看，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)監(jiān)管和海外不確定性仍然是市場(chǎng)面臨的不利因素，在塵埃落定前可能仍會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)震蕩盤整。但是，我們認(rèn)為也無需在當(dāng)前較低水平上進(jìn)一步過于悲觀，更不用說國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)還在持續(xù)推進(jìn)。因此整體來看，雖然存在潛在短期擾動(dòng)，但我們?nèi)匀豢春酶酃芍衅谇熬啊?/P>

海通證券(600837)表示，歷史數(shù)據(jù)顯示，區(qū)域沖突對(duì)股市影響較短，參考14年，俄烏沖突對(duì)股市沖擊可能漸去。市場(chǎng)開年下跌源于俄烏沖突及美國加息預(yù)期擾動(dòng)，擾動(dòng)消散，穩(wěn)增長(zhǎng)的春季行情正當(dāng)時(shí)。市場(chǎng)風(fēng)格正從價(jià)值領(lǐng)漲走向成長(zhǎng)領(lǐng)漲，如低碳經(jīng)濟(jì)中的光伏風(fēng)電、數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的云計(jì)算數(shù)據(jù)中心。

華安證券表示，展望3月，一方面，在俄烏局勢(shì)緊張對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好沖擊告一段落，全國兩會(huì)召開有助于市場(chǎng)統(tǒng)一對(duì)經(jīng)濟(jì)、政策力度預(yù)期的背景下，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好有望持續(xù)回暖。但另一方面，需要警惕美聯(lián)儲(chǔ)加息落地對(duì)A股形成的短期制約。因此兩股力量“掰手腕”下，市場(chǎng)波動(dòng)可能進(jìn)一步加大，建議維持均衡配置，但倉位逐步向成長(zhǎng)風(fēng)格傾斜，積極參與成長(zhǎng)第三階段行情。