12月6日，距離資管新規(guī)過渡期結(jié)束僅剩不到一個月，目前多數(shù)券商資管整改進(jìn)入“沖刺”階段，大集合化改造已接近尾聲，不少券商資管公司旗下多個策略基金均取得不錯的收益，且多數(shù)券商認(rèn)為年底前能完成預(yù)期目標(biāo)。

年內(nèi)券商資管賺錢產(chǎn)品占比約82%

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年10月底，1163只成立滿10個月，且近期有凈值更新的券商資管產(chǎn)品今年以來平均收益4.20%，其中20只券商資管產(chǎn)品收益超過30%，業(yè)績翻倍的券商資管產(chǎn)品共計(jì)6只。年內(nèi)有951只券商資管產(chǎn)品錄得正收益，賺錢產(chǎn)品的占比達(dá)到81.77%。

例如，中信證券資管今年重點(diǎn)進(jìn)行的公募化改造并積極推進(jìn)布局的固收類大集合產(chǎn)品，就兼顧了高收益和低回撤。以固收+策略產(chǎn)品為例，今年3月完成參公改造的中信證券增益十八個月集合資產(chǎn)管理計(jì)劃至今收益率為5.44%，年化收益率7.69%，期間最大回撤僅為-0.76%。

中金資管方面的權(quán)益投資則較為出眾，統(tǒng)計(jì)顯示，其大集合中金新銳今年以來截止11月底收益率為42%，在全市場公募普通股票型基金中排名前10%；中金豐澤股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品今年以來業(yè)績37%，在股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品中排名前5%。

此外，隨著當(dāng)前，大集合改造已接近“收尾”環(huán)節(jié)，不少券商預(yù)計(jì)年底前能完成預(yù)期目標(biāo)。

其中，中信證券表示，截至2021年11月30日，公司共完成16只大集合產(chǎn)品的公募化改造，合計(jì)存續(xù)規(guī)模超500億元。后續(xù)公司將進(jìn)一步完善產(chǎn)品線布局，繼續(xù)推進(jìn)三只貨幣類大集合產(chǎn)品的改造工作，目前三只產(chǎn)品的改造方案均已上報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，后續(xù)將積極配合有關(guān)部門進(jìn)行參公改造。

據(jù)了解，近日，中信證券旗下FOF大集合中信證券財(cái)富優(yōu)選一年持有期混合型FOF已順利完成參公改造，并將于2021年12月13日啟動公募化發(fā)行。

主動管理成券商“公募化”關(guān)鍵

資管新規(guī)要求下，券商逐漸開啟“公募化”時代。而主動管理更是成為各券商資管的必然選擇。為此，券商在發(fā)力大集合參公改造的同時，也在積極籌劃準(zhǔn)備資管子公司的設(shè)立申請，以待將來申請公募牌照。

據(jù)了解，今年以來，已有東興證券、山西證券、中信證券、中金公司、中信建投、華創(chuàng)證券、國金證券等多家券商擬設(shè)立資管子公司。

此外，當(dāng)前在主動管理的探索方面，盡管各家券商資管打法不盡相同，但各家也明確表示，投研能力和財(cái)富服務(wù)能力是未來券商發(fā)力資管業(yè)務(wù)的關(guān)鍵。各家應(yīng)充分認(rèn)識自身的優(yōu)勢稟賦和專業(yè)特長，合理優(yōu)化配置資源。

中信證券此前曾分析指出，券商資管未來公募化轉(zhuǎn)型的核心競爭力將是適應(yīng)公募發(fā)展需要的投研和客戶服務(wù)兩個體系建設(shè)，券商資管公募化轉(zhuǎn)型后將直接與上百家公募基金管理人同臺競爭，公募化投研體系建設(shè)尤為關(guān)鍵。

大型公募基金在多年的發(fā)展競爭中基本都形成了良好的投研體系，在投資理念、投資邏輯等方面都形成了良好的融合。券商資管整體的投研布局以及投研能力較公募基金存在一定差距，在公募化轉(zhuǎn)型中強(qiáng)化投研體系建設(shè)以適應(yīng)公募發(fā)展的需要十分關(guān)鍵，也是提升產(chǎn)品市場競爭力的重要一環(huán)。