3月2日，無錫市德科立光電子技術(shù)股份有限公司(下稱“德科立”)回復(fù)科創(chuàng)板審核中心意見落實函。

圖片來源：上交所官網(wǎng)

在審核中心意見落實函中，上交所要求發(fā)行人進(jìn)一步說明目前在手訂單情況及執(zhí)行期限。

德科立回復(fù)稱，截至2022年1月31日，公司在手訂單不含稅金額為42,335.55萬元。

截至本回復(fù)出具日，發(fā)行人各類產(chǎn)品在手訂單充裕，執(zhí)行期限結(jié)構(gòu)合理，執(zhí)行情況良好，收入增長穩(wěn)定可持續(xù)。

保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：1、獲取發(fā)行人截至2022年1月31日的在手訂單信息;2、訪談發(fā)行人管理層，了解發(fā)行人在手訂單涉及產(chǎn)品及執(zhí)行情況。

經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人各類產(chǎn)品在手訂單充裕，執(zhí)行期限結(jié)構(gòu)合理，執(zhí)行情況良好，收入增長穩(wěn)定可持續(xù)。

此外，上交所要求發(fā)行人進(jìn)一步完善招股說明書相關(guān)信息披露：(1)結(jié)合客戶、下游市場需求、單價變動、銷量變動等影響因素，補(bǔ)充披露收入快速增長的原因;(2)發(fā)行人細(xì)分業(yè)務(wù)毛利率與同行業(yè)可比公司的對比情況。

德科立回復(fù)稱，公司已在招股說明書“第八節(jié)財務(wù)會計信息與管理層分析”之“十、經(jīng)營成果分析”之“(二)營業(yè)收入分析”補(bǔ)充披露如下：

“1、營業(yè)收入總體分析

公司定位于光電子器件行業(yè)，是一家致力于為光電子通信等領(lǐng)域提供高質(zhì)量、定制化光電子器件的供應(yīng)商，公司主要產(chǎn)品為光收發(fā)模塊、光放大器及光傳輸子系統(tǒng)等，報告期各期公司主營業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重均在99.00%以上，主營業(yè)務(wù)突出。

2018-2020年，公司營業(yè)收入分別為26,504.23萬元、38,741.68萬元和66,470.68萬元，2019年及2020年分別較上年增長46.17%及71.57%，2021年1-6月，公司年化營業(yè)收入同比增長15.25%。公司營業(yè)收入保持高速增長，主要有以下原因：

(1)國家加快“新基建”建設(shè)力度，為公司發(fā)展帶來了巨大的市場增量當(dāng)前，全球新一輪信息技術(shù)革命方興未艾，不斷推動信息網(wǎng)絡(luò)快速發(fā)展，以5G、千兆光網(wǎng)為代表的“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)建設(shè)為光通信行業(yè)提供了大量的增量市場需求。伴隨著數(shù)據(jù)流量的快速上升，通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對大容量、長距離、高性能產(chǎn)品的需求為公司收入規(guī)模的持續(xù)增長提供了廣闊的市場空間。

2019年下半年5G商用正式啟動，國內(nèi)移動互聯(lián)網(wǎng)流量保持較快增長。國內(nèi)三大運營商積極推進(jìn)5G建設(shè)部署，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)。截至2021年9月末，我國5G基站總數(shù)達(dá)115.9萬個，網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國地級以上城市及重點縣市，5G手機(jī)終端連接數(shù)達(dá)4.45億，千兆及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)2,134萬戶。5G網(wǎng)絡(luò)在工業(yè)、交通、能源、醫(yī)療、教育、媒體等多個行業(yè)領(lǐng)域率先使用。

隨著國家創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略推進(jìn)，我國加快“新基建”建設(shè)力度，并于2020年明確新基建涉及“5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”等七大領(lǐng)域。中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《“新基建”發(fā)展白皮書》顯示，預(yù)計到2025年，“新基建”七大領(lǐng)域的直接投資超10萬億，帶動投資累積或超17萬億。

報告期內(nèi)，公司緊抓5G建設(shè)、特高壓等新基建發(fā)展機(jī)遇，深度參與5G商用建設(shè)，實現(xiàn)銷售收入快速增長。

(2)持續(xù)的研發(fā)投入和技術(shù)積累是公司營業(yè)收入增長的內(nèi)生動力

公司自成立以來，始終堅持自主創(chuàng)新，2007年公司“WDM超長距離光傳輸設(shè)備項目”榮獲國家科技進(jìn)步二等獎。在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)進(jìn)行研發(fā)投入，報告期內(nèi)，累計研發(fā)投入11,172.63萬元，在長距離5G前傳子系統(tǒng)、高速率長距離光收發(fā)模塊、超長距特高壓電力通信系統(tǒng)、數(shù)據(jù)鏈路采集等領(lǐng)域長期保持領(lǐng)先地位，在報告期內(nèi)均取得了豐碩成果。

(3)全球化供應(yīng)鏈支撐下的國際客戶結(jié)構(gòu)為經(jīng)營業(yè)績提供有效保障

公司供應(yīng)鏈實行全球化采購模式，與行業(yè)知名供應(yīng)商保持長期穩(wěn)定合作，堅持國產(chǎn)與進(jìn)口并重的原則，積極拓展與行業(yè)上游供應(yīng)商合作空間，有力保障了供應(yīng)鏈的安全可靠。

公司產(chǎn)品覆蓋電信設(shè)備制造商、數(shù)據(jù)通信設(shè)備制造商、電信運營商、專網(wǎng)等客戶，客戶分布中國、日韓、北美、印度、歐洲等主要國家和地區(qū)，多次榮獲主要客戶年度優(yōu)秀供應(yīng)商和產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)秀獎。

得益于全球化供應(yīng)鏈支撐下的國際客戶結(jié)構(gòu)，公司經(jīng)受住了2020年疫情的嚴(yán)峻考驗，2020年營業(yè)收入較上年增長了27,729.00萬元，漲幅71.57%;凈利潤增長9,567.60萬元，漲幅205.07%。

(4)下游客戶的穩(wěn)定合作和持續(xù)開拓促使公司經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大

報告期內(nèi)，得益于5G通信和特高壓等新基建的快速發(fā)展，公司客戶數(shù)量增長迅速，分別為134家、151家、213家及171家。公司憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢、產(chǎn)品優(yōu)勢，進(jìn)一步深化與原有客戶中興通訊、中國移動、中國電信、Infinera、Ciena等主要客戶的合作;同時，公司積極拓展新客戶，新增光收發(fā)模塊主要客戶Baytec、光放大器主要客戶Fabrinet及光傳輸子系統(tǒng)主要客戶諾基亞等。

2020年，全球5G建設(shè)蓬勃發(fā)展，中興通訊等電信設(shè)備制造商對高速率光收發(fā)模塊的需求大幅上升;同時，因數(shù)據(jù)流量爆發(fā)式增長，網(wǎng)絡(luò)安全管理需求旺盛，電信運營商加大了對數(shù)據(jù)鏈路采集子系統(tǒng)和前傳子系統(tǒng)的招標(biāo)采購。

綜上，報告期內(nèi)，公司客戶數(shù)量和客戶質(zhì)量實現(xiàn)雙提升，帶動公司自身的經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大。

報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入主要來源于光收發(fā)模塊、光放大器、光傳輸子系統(tǒng)三大主要產(chǎn)品，其銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入比例分別為94.74%、94.00%、96.71%和94.83%;其他主要為自產(chǎn)半成品光器件的銷售，占主營業(yè)務(wù)收入的比例較低。

報告期內(nèi)，公司緊緊抓住5G通信、特高壓新基建的契機(jī)，加大高速率光收發(fā)模塊和光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，加快產(chǎn)品的升級換代，其中高速率光收發(fā)模塊率先在5G中傳和回傳建設(shè)中批量生產(chǎn)和應(yīng)用，成為公司營業(yè)收入增長的新引擎，光收發(fā)模塊收入占比由2018年25.52%提升至2020年46.68%;光傳輸子系統(tǒng)業(yè)務(wù)在2020年亦取得長足發(fā)展，公司陸續(xù)中標(biāo)5G前傳、數(shù)據(jù)鏈路采集和超長距光傳輸項目，業(yè)務(wù)規(guī)模獲得大幅增長，2020年實現(xiàn)銷售收入為12,894.31萬元，主營業(yè)務(wù)收入占比由2018年10.98%提升至2020年19.43%;報告期內(nèi)，公司光放大器業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有升，但由于其他兩類業(yè)務(wù)增速較快，導(dǎo)致光放大器產(chǎn)品收入占比有所下降。

報告期內(nèi)，全球5G開始規(guī)?；ㄔO(shè)，帶寬加大，數(shù)據(jù)容量需求增大，行業(yè)客戶對高速率光收發(fā)模塊需求日趨旺盛。為此，公司提早規(guī)劃產(chǎn)品開發(fā)，加快光收發(fā)模塊產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級換代，積極響應(yīng)客戶需求，從以10G及以下低速率為主的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，切換到以100G及以上的高速率為主，取得了光收發(fā)模塊營業(yè)收入規(guī)模和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的雙提升。

2018年公司推出100G高速率系列光收發(fā)模塊產(chǎn)品，在重點客戶進(jìn)行產(chǎn)品測試并通過認(rèn)證，同時也獲得客戶的小批量訂單。

2019年較2018年光收發(fā)模塊的銷售收入增長93.64%，其中因銷售數(shù)量增長對銷售收入的影響為14.49%，因銷售單價增長對銷售收入的影響為79.16%。

2019年下半年5G建設(shè)啟動，公司100G及以上高速率光收發(fā)模塊產(chǎn)品開始向市場批量交付，高速率光收發(fā)模塊的銷售占比從10.35%提升至39.67%，其中對中興通訊高速率光收發(fā)模塊銷售占比達(dá)29.77%。因其可靠性要求高、技術(shù)難度大、工藝復(fù)雜等原因，單位售價高，直接拉高了光收發(fā)模塊產(chǎn)品整體銷售單價。

2020年，公司光收發(fā)模塊銷售收入較上年增長137.03%，其中因銷售數(shù)量減少對銷售收入的影響為-15.54%，因銷售單價增長對銷售收入的影響為152.56%。2020年起，5G進(jìn)入規(guī)?；ㄔO(shè)階段，市場對高速率光收發(fā)模塊的需求進(jìn)一步上升，低速率光收發(fā)模塊出貨量相對減少，100G及以上高速率光收發(fā)模塊銷售收入占比進(jìn)一步提升至74.63%，其中對中興通訊和Infinera高速率光收發(fā)模塊銷售占比達(dá)72.98%，因其平均銷售單價較高，致使光收發(fā)模塊的整體銷售單價上漲180.64%。

2021年年化銷售收入較2020年減少4.38%，其中因銷售數(shù)量減少對銷售收入的影響為-14.36%，因銷售單價增長對銷售收入的影響為9.98%。2021年1-6月，隨著行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，2.5G以下產(chǎn)品銷量大幅下降，銷量占比由2020年的92.19%下滑至84.62%，主要是對中興通訊2.5G以下光收發(fā)模塊銷量下降幅度明顯;同時，公司對Baytec25G和對中興通訊、Ciena100G產(chǎn)品銷量大幅增加，綜合導(dǎo)致光收發(fā)模塊的銷售單價整體上漲11.65%。